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【摘 要】：科创板新股发行价格、规模、节奏等坚持市场化导向，询价、定价、配售等环节由机构投资者主导。科创板新股发行全部采用询价定价方式，询价对象限定

科创板新股发行价格、规模、节奏等坚持市场化导向，询价、定价、配售等环节由机构投资者主导。科创板新股发行全部采用询价定价方式，询价对象限定在证券公司等专业机构投资者，由于公司所处行业具有技术新、业绩波动大、风险高等特征，发行定价难度较大。

未来，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势、核心技术人员的激励机制不能落实、或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行等，将难以引进更多的高端技术人才，甚至导致现有骨干技术人员流失，将对公司生产经营产生不利影响。对公司生产经营产生不利影响。

如果因研发节奏及投入不足导致在关键技术上未能持续创新，亦或新产品技术指标无法达到预期，则公司将面临核心技术竞争力降低的风险，可能在市场竞争中处于劣势，导致市场份额不断降低。

(五)应收账款及应收票据金额较大的风险

光隆科技自设立以来，专注于光通信产业，是一家专业从事光通信器件产品研发、生产和销售的供应商。光通信器件是基于现代光电子技术而制成的一种主要应用于电信市场和数通市场的光电子器件。

此后，通过一系列注册资本变更等形式，截至招股书披露日，达晨创鸿持有发行人5,951,111股股份，占发行人本次发行上市前股份总数的8.527%。

财务数据显示，公司2018年、2019年、2020年、2021年上半年营收分别为1.75亿元、1.92亿元、2.73亿元、1.42亿元;同期对应的净利润分别为-558.76万元、-1,640.63万元、758.91万元、465.25万元。

截至本招股说明书签署日，公司控股股东及实际控制人为彭晖。彭晖直接持有光隆科技18,345,000股，占公司总股本的26.29%，其胞弟彭鹏持有公司11.27%股份、胞妹彭丹持有公司1.84%股份，彭晖已与彭鹏、彭丹签订了一致行动协议，彭晖实际可支配公司27,489,500股股份，占公司总股本的39.39%。彭晖目前担任公司法定代表人、董事长。

(八)未能达到预计市值上市条件的风险

图片来源：公司招股书

公司2020年度营业收入为27,303.04万元，净利润为758.91万元，结合可比公司市场估值情况，公司预计满足上述上市标准。

(七)实际控制人不当控制风险

2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，公司存货账面价值分别为10,348.25万元、7,107.81万元、9,987.15万元及11,305.13万元，占净资产的比例分别为39.46%、27.27%、37.21%和27.84%。公司目前采用的是“订单式”生产为主，结合“库存式”生产为辅的生产方式，因此期末主要根据订单情况安排生产及发货所需的各种原材料、库存商品和在产品，同时也会根据生产安排计算的库存量提前采购部分原材料，或为保证及时交付而提前进行一定的备货。

本次募资拟用于光芯片半导体全制程工艺产线建设项目、子系统与光学器件生产建设项目、补充流动资金。

光隆科技坦言公司存在以下风险：

(六)存货跌价风险

光通信行业尤其光芯片领域是技术密集型行业，具有研发投入高、研发周期长、研发风险大及行业技术更新速度快等特点。公司在研发新产品的过程中，也存在下游客户的产品导入和认证过程，需要接受周期较长、标准较为严格的多项测试。

若公司未能准确把握下游行业客户的应用需求，未能正确理解行业及相关核心技术的发展趋势，无法在新产品、新工艺等领域取得持续进步，可能导致公司产品研发失败，或因稳定性差、应用难度大、成本高昂、与下游客户需求不匹配等因素，导致公司新产品无法顺利通过下游客户的产品导入和认证，会对公司的经营业绩造成不利影响。

(三)关键技术人才流失风险

公司所在的DFB激光器芯片、无源光器件等细分市场未来受国内行业需求增长的吸引，存在产业投资增加、行业竞争加剧、公司盈利能力下降的风险。

公司所处的光电子器件制造业目前尚处于充分竞争的市场环境，行业内企业数量众多，竞争十分激烈，尤其是在当前我国5G通信网络基础建设加速推进以及数据中心运营商投资扩容的背景下，越来越多具备强大的资金及人才优势的产业链下游大型企业诸如华为、烽火等均向光芯片及器件领域延伸，国际光电子器件领先企业之间的并购重组，将使得公司所处的光芯片及器件制造业务的市场竞争更为激烈。

(九)募集资金投向风险

文章来源：《现代电子技术》 网址: http://www.xddzjs.cn/zonghexinwen/2022/0816/1205.html